Позиционирование на рынке Форекс остается достаточно осторожным. Как отмечают аналитики компании «FOREX MMCIS group», несмотря на то, что в опубликованном вчера отчете COT (Commitment of Traders) явно прослеживается наращивание коротких позиций по доллару США и японской иене, увеличение длинных позиций по евро и британскому фунту на данный момент никакой роли не сыграло. Укрепление корзины высокодоходных валют против доллара США, вероятнее всего, носит кратковременный характер. Стабилизация макроэкономической среды в Штатах и отсутствие программы количественного смягчения могут привести к среднесрочному восходящему тренду по американской валюте.
Теперь же стоит посмотреть на финансовые рынки с другой стороны. Сильный доллар, по словам аналитиков «FOREX MMCIS group», неизменно будет оказывать понижательное давление на котировки нефти. Сохраняющаяся напряженность в отношениях с Ираном и страхи относительно перебоев импорта нефти привели к подорожанию этого вида сырья.
На данный момент котировки фьючерсов на легкую малосернистую нефть колеблются в диапазоне примерно 1-1.5 доллара от уровня 106 долларов США за баррель. Технические индикаторы указывают на более существенное удешевление нефти в краткосрочной перспективе. Поэтому можно сделать вывод, что очередные негативные новости со стороны Ирана, Израиля и даже США на данную тему не приведут к резкому росту волатильности на рынке, поскольку наблюдаемый рост цен на нефть можно охарактеризовать одним словом - спекуляция.
Что касается обстановки на американских фондовых площадках, отметим, что наблюдать за ней было гораздо интереснее. Если доллар США по итогам торгов февраля потерял всего 1%, рост индекса S&P 500 составил порядка 4%.
Повышение котировок фондового рынка также отражает результат спекулятивных действий. Пока крупные инвесторы вкладывали средства в казначейские облигации США, мелкие играли на повышение индексов фондового рынка. При этом возникает фундаментальное противоречие: в то время как рынок акций растет, доходность рынка облигаций снижается. Подобное развитие событий наблюдалось накануне объявления первого этапа программы количественного смягчения (QE) США в 2010 году.
С началом торгов текущей недели на рынке акций наблюдаются признаки завершения восходящего тренда, и новый толчок ему могла бы оказать новость о следующем этапе программы QE. Поскольку на мартовском заседании ФРС США это произойдет вряд ли, в ближайшее время на фондовых рынках остается ожидать нисходящей коррекции.