UA

В конце апреля суд начнет слушания по утверждению соглашения о реструктуризации долгов группы Gallery.

В конце апреля в Высшем суде справедливости Англии и Уэльса начнутся слушания по утверждению соглашения по реструктуризации долгов группы Gallery, говорится в опубликованном на сайте компании письме к кредиторам, пишет "Коммерсант Украина".

Долговая нагрузка Gallery на 30 сентября 2009 г. превышала 311,6 млн долл.: весной 2006 г. группа разместила семилетние еврооблигации на 175 млн долл. с купонной ставкой в 10,13% годовых (выплачиваются два раза в год), а летом 2007 г. банк Morgan Stanley организовал для Gallery заем на 100 млн долл. Весной прошлого года компания допустила первый дефолт по купонным выплатам, а в октябре объявила, что договаривается с комитетом кредиторов, представляющим интересы 76% держателей облигаций, о списании большей части долга - до 95 млн долл. Соглашение о списании еще не подписано.

В опубликованном письме кредиторам Gallery впервые объяснила, почему в мае 2009 г. допустила дефолт по купону еврооблигаций, хотя и располагала наличностью на 30 млн долл. В начале прошлого года консультантом группы стал банк J.P.Morgan, который в мае подготовил анализ финансового состояния Gallery. Хотя группа действительно располагала необходимой наличностью, ее объем, как сделал вывод J.P.Morgan, продолжает стремительно сокращаться, так что дефолт по купонным выплатам в любом случае был бы неизбежен в мае 2010 г.

J.P.Morgan также дал оценку бизнеса Gallery. Используя метод дисконтирования денежных потоков, банк оценил группу в 60-70 млн долл., применяя рыночные мультипликаторы - в 60-80 млн долл. Таким образом, с учетом имеющихся 30 млн долл. наличности максимальная стоимость группы не превышала 110 млн долл., что значительно меньше, чем обязательства только перед держателями еврооблигаций, констатировал J.P.Morgan.

Сейчас J.P.Morgan заново оценил Gallery. И, как сообщает в письме кредиторам группа, на 7 апреля 2010 г. существенного увеличения стоимости Gallery по сравнению с маем 2009 г. не произошло.

Группа Gallery владеет в России и Украине свыше 46 тыс. рекламных поверхностей, являясь вторым по размеру выручки оператором наружной рекламы в СНГ после News Outdoor и, по версии JCDecaux, 15-м в мире. Заявленная выручка за девять месяцев 2009 г. снизилась на 53% - до 73,7 млн долл., чистый убыток вырос в 26 раз - до 48,5 млн долл.