Societe Generale прогнозирует рост государственных долгов развитых стран на 10 трлн долл. в ближайшие два года.
Эксперты французского банка Societe Generale прогнозируют рост государственных долгов развитых стран на 10 трлн долл. в ближайшие два года, говорится в отчете банка Societe Generale под названием "Наихудший долговой сценарий: самозащита от экономического коллапса", передает "Коммерсант-Украина". Программы стимулирования экономик, начатые большинством стран для борьбы с кризисом, привели к росту мирового долга в 2008-2009 гг. на 5 трлн долл. - до 35 трлн долл. Но в 2010-2011 гг., когда ожидается рост мировой экономики, долги увеличатся почти на треть - на рекордные 10 трлн долл.
Рост долгов развитых стран будет вызван переносом на государство части частных обязательств, размер которых будет сокращаться. Госдолг Великобритании ожидаемо вырастет до 105% от ВВП, США и стран еврозоны - до 125%, а Японии - до 270%. В наихудшем случае долг развитых стран достигнет 150% от ВВП (в 2001 г. было 72%), развивающихся - 45% (49%). Среди крупных экономик маастрихский критерий в 60% не нарушит только Китай (50%).
Отчет содержит три сценария: оптимистический "бычий", центральный и пессимистический "медвежий". В самом худшем варианте (отсутствие роста ВВП, дефляция и низкие процентные ставки) SoGen советует инвесторам в 12-месячной перспективе избавляться от доллара США, коротких гособлигаций (три-пять лет), акций компаний США и Евросоюза, а также нефти, стоимость которой упадет в 2010 г. до 50 долл. за баррель. Нейтральными будут вложения в металлы (их стоимость зависит от Китая), акции развивающихся рынков и пяти-семилетние гособлигации. Лучше всего разместить средства в длинных десятилетних бумагах и аграрной продукции (ожидается сохранение дефицита на нее).
Последствиями таких больших долгов могут стать четыре пути развития: 1) инфляция, которая может привести к ревальвации юаня в 2010-2011 гг.; 2) дефолты в 2010 г. в странах Восточной Европы; 3) экономические реформы, например сокращение Калифорнией штата госслужащих; 4) инновации, например в "зеленых" технологиях. Снижения госдолга можно будет добиться за счет приватизации государственного имущества, увеличения налогов, девальвации национальных валют и сокращения затрат. Эти проблемы необходимо будет решать развитым странам, тогда как развивающиеся рынки до 2014 г. смогут довести свою долю в мировом ВВП c нынешних 44% до 50%. Китай прибавит 3% (до 12%), тогда как США потеряют 2% (сократится до 24%), ЕС - 3% (18%), а Япония - 1% (8%).