По мнению экспертов, колебания курса доллара США и евро вызывают волнения по поводу задолженности и низких экономических показателей. К такому выводу пришли аналитики Erste Group.
Фактически в последний момент, первый барьер на пути к повышению лимита задолженности США было преодолено благодаря голосам от Палаты представителей и Сената.
Кроме дискуссий по поводу сокращения уровня государственной задолженности, на финансовых рынках существуют волнения относительно среднесрочного влияния принятых мер, например, слабого экономического роста. И действительно, экономические показатели США снижали настроения на всех рынках. В конце прошлой недели ВВП в США за 1 кв. на уровне 1,9% г/г был пересмотрен в сторону лишь 0,4% г/г. Первая оценка соответствующего показателя за 2 кв. демонстрирует рост на уровне 1,3% г/г.
Хотя 21 июля лидеры стран Еврозоны и утвердили дальнейшие консолидационные действия по Греции, проблема европейского долгового кризиса так и не была решена. Таким образом, аналитики Erste Group продолжают ожидать колебания курса евро к доллару США на уровне 1,4 - 1,45.
Швейцарский франк вновь подтвердил свой статус «тихой гавани» - он укрепляется вследствие роста долговых рисков в Европе. Напряженная ситуация в США и волнения по поводу долгового кризиса в периферийных странах Еврозоны стали причиной для значительного укрепления курса франка по отношению к евро, который составил 1,1. С начала июля доходность 10-летних государственных облигаций Италии возросло на 100 б/п, и явно эта тенденция будет продолжаться, учитывая в частности, что в течение следующего месяца сроки погашения большого количества облигаций подойдут к концу и, возможно, некоторые выпуски потребуют рефинансирования.
Дискуссии по поводу долгового кризиса также подогреваются неуверенностью в дальнейших перспективах роста. Поэтому государственные облигации Германии и Швейцарии остаются тихой гаванью для вложений. В таких условиях Национальный банк Швейцарии решил принять меры против такого сильного укрепления национальной валюты, среди них - приближение к нулю трехмесячной ставки LIBOR и одновременно значительное увеличение притоков ликвидности на швейцарский денежный рынок. НБШ и дальше будет наблюдать за движением курса и в случае необходимости принимать меры против его укрепления.
Курс японской иены продолжает укрепляться и теперь находится на уровне 76,5 по отношению к доллару США. Слабые экономические показатели, политические дискуссии вокруг государственного долга и общая нестабильность осуществили восходящее давление на курс иены.
В случае еще большего усиления давления, банк Японии будет вынужденным вмешаться. В среднесрочной перспективе развитие движения процентных ставок в США станет наиболее влиятельным фактором формирования курса японской валюты. Аналитики Erste Group придерживаются краткосрочного прогноза курса иены на уровне 80.